券商半年报：营收净利普遍下滑，资管业务逆势增长！
元描述： 2024年上半年券商半年报陆续披露，15家券商中13家营收下滑，10家净利下滑。经纪业务普遍降速，投行业务大幅下降，而资管业务却逆势增长。文章将深入分析券商半年报数据，探讨行业现状及未来发展趋势，并提供投资建议。
引言：
今年上半年，资本市场经历了风云变幻，市场波动加剧，券商行业也深受影响。随着8月9日东方财富发布半年报，券商半年报陆续揭开面纱，行业整体业绩表现如何？哪些业务条线成为券商的“救命稻草”？未来券商行业将走向何方？
这篇文章将深入分析15家已披露半年报的券商数据，从营收、净利润、各业务条线表现等角度切入，揭示行业现状，并结合专家观点，探讨未来发展趋势和投资策略。
H2: 券商半年报：营收净利普遍下滑
截至目前，已有15家券商披露了2024年半年报，其中13家营收下滑，占比高达86.67%；10家归母净利下滑，占比为66.67%。
营收方面：
- 13家券商营收下滑，其中光大证券、西部证券、湘财股份、东方财富营收下滑幅度超过10%。
- 华安证券和第一创业是少数营收增长的券商，分别同比增长2.95%和5.47%。
- 营收排名靠前的10家券商分别是东方证券、浙商证券、国信证券、东吴证券、东方财富、光大证券、方正证券、西部证券、国元证券、华安证券。
净利润方面：
- 10家券商归母净利下滑，其中国海证券、国盛金控、湘财股份、光大证券、东吴证券下滑幅度较大。
- 第一创业、东方证券、国元证券、华安证券、哈投股份归母净利实现增长。
- 归母净利超过10亿元的券商有7家，分别是东方财富、国信证券、东方证券、光大证券、方正证券、东吴证券、国元证券。
表格：15家券商半年报营收净利表现
| 券商名称 | 营收（亿元） | 同比增长率 | 归母净利（亿元） | 同比增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 东方证券 | 85.71 | -11.45% | 21.11 | 11.02% |
| 浙商证券 | 80 | -10.63% | | - |
| 国信证券 | 77.57 | -14.61% | 31.39 | |
| 东吴证券 | 50.51 | -14.21% | 11.65 | -16.12% |
| 东方财富 | 49.45 | -14% | 40.56 | - |
| 光大证券 | 42 | -32.03% | 13.91 | -41.87% |
| 方正证券 | 37.22 | -12.73% | 13.51 | - |
| 西部证券 | 33.29 | -15.39% | | - |
| 国元证券 | 30.84 | -9.99% | 10 | 9.44% |
| 华安证券 | 19.62 | 2.95% | | 8.65% |
| 第一创业 | 18.45 | 5.47% | | 26.56% |
| 哈投股份 | | - | | 6.6% |
| 国海证券 | | - | | -63.45% |
| 国盛金控 | | - | | -55.04% |
| 湘财股份 | | -15.19% | | -46.3% |
H2: 各业务条线表现：资管业务逆势增长，其他业务普遍下滑
经纪业务：
- 7家已披露经纪业务数据的券商，均出现同比下滑，平均下滑9.1%。
- 这主要受市场交易量下降、投资者风险偏好降低等因素影响。
投行业务：
- 上半年投行业务收入普遍下滑，7家已披露数据的券商平均下滑44.45%。
- 监管趋严、市场波动加剧、IPO审核速度放缓等因素导致投行业务承压。
资管业务：
- 7家数据可比券商，上半年资管业务净收入平均同比增长29.77%，成为券商业务中的一大亮点。
- 投资者对稳健收益的需求增加，以及券商积极拓展资管业务，提升产品和服务质量，是资管业务逆势增长的主要原因。
利息净收入：
- 7家券商中，3家利息净收入同比增长，4家下滑，平均下滑21.97%。
- 利率下行是造成利息净收入下滑的主要原因。
自营业务：
- 7家券商上半年自营业务增速分化严重，3家增长，4家下滑。
- 这反映了券商在自营业务上的投资策略差异，以及对市场走势的判断分歧。
表格：各业务条线收入表现
| 业务条线 | 7家券商平均同比增长率 |
|---|---|
| 经纪业务 | -9.1% |
| 投行业务 | -44.45% |
| 资管业务 | 29.77% |
| 利息净收入 | -21.97% |
| 自营业务 | -3.19% |
H2: 专家观点：资产配置和风控能力是投资“胜负手”
专家普遍认为，严监管趋势持续，券商投行、信用等业务受到较大影响。市场波动或将延续，资产配置能力和风控能力将成为券商投资“胜负手”。
- 华创证券认为，券商自营业务或为唯一增长的主营业务，而经纪、投行、资管、信用业务收入将继续下滑。
- 东兴证券指出，券商需要强化自身硬实力，等待监管放松的信号。
- 信达证券分析师冉兆邦认为，经纪业务受市场贝塔下行影响业绩承压，投行业绩承压，市场两融规模下行导致信用业务规模收缩，自营业务仍是胜负手。
H2: 投资建议：关注资管业务和自营业务表现
在当前市场环境下，投资者应关注券商的资产配置能力和风控能力，选择具有较強的资管业务优势和稳健自营业务表现的券商进行投资。
关注以下几个方面：
- 资管业务规模和盈利能力: 选择拥有丰富的资管产品线，且管理规模和盈利能力较强的券商。
- 自营业务投资策略和风险控制: 关注券商的自营业务投资策略，选择风险控制能力强的券商。
- 业务多元化和盈利能力: 选择业务多元化，盈利能力稳健的券商，以降低投资风险。
H2: 常见问题解答：
Q1: 券商半年报整体表现如何？
A1: 2024年上半年，券商行业整体业绩表现不佳，营收和净利润普遍下滑。15家已披露半年报的券商中，13家营收下滑，10家净利下滑。
Q2: 哪些业务条线表现较好？
A2: 资管业务成为券商业务中的一大亮点，7家数据可比券商资管业务净收入平均同比增长29.77%。
Q3: 券商行业未来发展趋势如何？
A3: 专家普遍认为，严监管趋势持续，券商投行、信用等业务受到较大影响。市场波动或将延续，资产配置能力和风控能力将成为券商投资“胜负手”。
Q4: 投资券商应该关注哪些方面？
A4: 投资者应关注券商的资产配置能力和风控能力，选择具有较強的资管业务优势和稳健自营业务表现的券商进行投资。
Q5: 哪些券商值得关注？
A5: 投资者可以关注拥有丰富的资管产品线、管理规模和盈利能力较强、自营业务投资策略合理、风险控制能力强的券商，例如东方财富、国信证券、浙商证券等。
Q6: 如何判断券商的风险控制能力？
A6: 可以关注券商的风险管理体系、风险控制指标、历史风险事件等信息，也可以参考机构评级和市场口碑。
结论：
2024年上半年，券商行业整体业绩表现不佳，但资管业务逆势增长，成为行业发展的一大亮点。未来，券商需要不断提升自身竞争力，加强资产配置能力和风险控制能力，才能在市场竞争中立于不败之地。投资者在投资券商时，应关注资管业务和自营业务表现，选择具有较强竞争力、盈利能力稳健的券商进行投资。
