美联储议息周：债市多头狂欢？
元描述：美联储议息会议即将到来，市场普遍预计美联储将暗示政策宽松周期即将开始。历史数据显示，过去6次议息周，美国股债市场多头均获得了收益。本周债市是否能延续涨势？
引言：美联储议息会议，这个让全球金融市场为之颤栗的事件，即将在今晚揭晓。对于那些在当前动荡的股债市场中忐忑不安的投资者来说，过去六个月的市场记录或许能带来一丝慰藉：过去六次美联储议息周，美国股债市场多头都取得了“全胜”！
这究竟是巧合，还是美联储议息周的“神奇效应”？
让我们一起深入探究，揭开这背后的秘密！
议息周的“神奇效应”：股债市场多头的盛宴？
近年来，美联储的议息会议逐渐演变成了市场关注的焦点，每次会议都会引发金融市场的大幅波动。而最近一段时间，美联储议息周更像是股债市场多头的“盛宴”！
根据业内统计，在过去六次美联储议息周中，美国股债市场多头保持了“全胜”的纪录。具体来看：
- 债券市场：10年期美债收益率（与债券价格反向）在这六周均录得了至少两位数基点的跌幅，意味着债券价格持续上涨。
- 股票市场：标普500指数的周度涨幅则从0.5%-5.9%不等，展现出强劲的增长势头。
这种“神奇效应”让不少业内人士对本周的议息周充满期待，希望这种“全胜”纪录能够延续下去。
债市“狂欢”：美债收益率持续走低
本周的前两个交易日，美债市场已经展现出了强劲的涨势。长期国债和标普500指数在周一均收高，虽然周二股市出现分化，但债市的强势格局仍在延续。
事实上，美国国债市场目前正在迈向连续第三个月上涨，持续月数有望创下三年来最长。
截止纽约时段尾盘，各期限美债收益率在周二普遍进一步走低：
- 2年期美债收益率下跌4.1个基点报4.369%
- 3年期美债收益率下跌3.8个基点报4.179%
- 10年期美债收益率下跌3.3个基点报4.144%
- 30年期美债收益率下跌2.9个基点报4.398%
花旗策略师Jabaz Mathai和Alejandra Vazquez在报告中写道：“我们认为，国债涨势至少持续到周三联邦公开市场委员会(FOMC)决议日收盘是很可能的。在美联储议息周，金融环境往往会变得更宽松，因为鲍威尔的基调总体上比市场预期更加鸽派。”
降息预期升温：美联储“放鸽”信号？
目前市场普遍预计，美联储主席鲍威尔很可能将会在今晚的会议上暗示，政策宽松周期即将开始。
素有“新美联储通讯社”之称的知名记者Nick Timiraos周一就撰文写道，尽管美联储官员本周不太可能调整利率，但此次会议仍将是近期最重要的会议之一。美联储今年已举行四次会议，每次会议都将降息视为日后考虑的问题。但这一次，通胀和劳动力市场的发展应该会让官员们发出信号，即在9月份的下次会议上很有可能降息。
利率期货市场也已经定价，从9月份开始美联储在年内总共会有大约68个基点的降息，这比6月份会议前的年内降息幅度押注（仅约30个基点）有了明显升温。预计到2025年6月之前，美联储还会有大约三次25个基点的降息。
美债收益率曲线“牛陡化”：降息周期的典型前兆？
最近几周，美债收益率曲线经历了明显的“牛陡化”过程——短期美债收益率下降幅度大于长期美债收益率，这也是美联储即将启动降息周期的典型前兆。
两年期与十年期美债收益率之间的倒挂幅度自6月底以来已收窄了约30.4个基点，目前约为-22个基点，或有望在不久后的将来结束倒挂回归常态。
仓位调整：期货投资者押注“放鸽”
持仓数据显示，在本周的美联储议息会议前，期货市场的投资者显著增加了对短期美债——如两年期美债的净多头头寸，而对于长期美债的净多头头寸并没有相应增加，甚至有所下降。CFTC上周五发布的数据显示，资产管理公司上周将其持有的两年期美债净多头头寸增加至了历史最高水平。
无论如何，眼下债市仓位的微妙调整，已显示出了业内人士对美联储本周有望“放鸽”的预期，而过往议息周行情的历史记录，对多头来说也是令人鼓舞的。
“超级周”的特殊性：非农数据将带来波动
花旗策略师目前也提到了本周这个“超级周”的特殊性。该行策略师表示，虽然以往股市通常会在上涨后保持住涨幅，但在本周五的美国非农就业报告出炉前，退出债券多头头寸或许是相对“谨慎”的做法——非农报告往往会引发市场大幅波动。
该行策略师表示，“FOMC会议日经常会导致债券收益率下降和收益率曲线变陡，股市也会随之上涨，并在第二个交易日继续走高，但展望周三之后，债券市场将需要弱于预期的数据来维持进一步的涨势”。
关键词：美联储议息会议
美联储议息会议是全球金融市场的重要事件，其决策对全球经济和金融市场都具有重大影响。
每一次议息会议都牵动着市场神经，投资者密切关注美联储的利率决议和未来政策方向。
美联储的货币政策对全球经济和金融市场有着深远的影响。
投资者需要关注美联储议息会议的决议内容，以及美联储官员的最新表态，以便更好地把握市场走向。
常见问题解答
Q：美联储本周是否会降息？
A：目前市场普遍预计美联储本周不会调整利率，但预计会暗示政策宽松周期即将开始。
Q：过去六次议息周，股债市场多头“全胜”的记录是否会延续？
A：虽然过去六次议息周，股债市场多头均获得了收益，但本周市场环境存在特殊性，非农数据可能会引发市场波动。
Q：美债收益率曲线“牛陡化”意味着什么？
A：美债收益率曲线“牛陡化”通常被视为降息周期的典型前兆。
Q：投资者应该如何应对本周的议息周？
A：投资者应该密切关注美联储的利率决议和未来政策方向，并谨慎评估市场风险。
Q：美联储议息会议对中国股市有什么影响？
A：美联储议息会议对中国股市的影响通常是间接的。美联储政策变化可能会影响全球资金流动，进而影响中国股市。
Q：美联储议息会议对人民币汇率有什么影响？
A：美联储议息会议对人民币汇率的影响通常也是间接的。美联储政策变化可能会影响美元汇率，进而影响人民币汇率。
结论
美联储议息会议即将到来，市场普遍预计美联储将暗示政策宽松周期即将开始。历史数据显示，过去6次议息周，美国股债市场多头均获得了收益。本周债市是否能延续涨势？投资者需要密切关注美联储的利率决议和未来政策方向，并谨慎评估市场风险。
提醒：本文章仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
